关于迈克尔·乔丹与Air Jordan品牌的股权关系，存在一个普遍的误解。事实上，乔丹本人并不直接持有耐克公司或Air Jordan（AJ）品牌的股权。这种财务关系的核心并非传统意义上的股份，而是一项独特的利润分红协议。
从股份到分红权的关键转变
1984年，乔丹与耐克公司签署了一份为期五年、价值250万美元的代言合同，这标志着他与这个运动品牌巨头合作的开始。四年后，双方的关系进一步深化，签订了一份终身合同。作为这份终身合同的一部分，乔丹获得了耐克公司4.5%的股份。然而，这一股权结构在2003年左右发生了根本性的改变。
为了避免乔丹作为大股东过度干预公司的日常运营，耐克方面提出了一个替代方案。双方经过协商，乔丹同意放弃其持有的耐克公司4.5%的股份。作为交换，他获得了一项新的、更为聚焦的权益：对Air Jordan品牌销售利润的终身分红权。
具体的分红比例与商业逻辑
根据协议，乔丹获得的分红比例是AJ品牌每年税前利润的66.6%（约三分之二）。这一比例在多个来源中均有提及，虽然略有表述差异，但核心数字高度一致。这笔交易将乔丹的收益与AJ品牌自身的商业表现直接捆绑，而非与整个耐克集团的股价和综合盈利挂钩。
从商业角度来看，这笔交易对双方各有利弊。对于耐克而言，它收回了股份，避免了股权稀释和潜在的公司治理问题，同时将乔丹的巨额回报与一个独立子品牌的业绩紧密联系，激励其持续为品牌影响力贡献力量。对于乔丹而言，他获得了一个稳定且巨大的现金流来源，其收益直接取决于由他本人形象定义和驱动的品牌表现。
历史选择的对比与价值
关于乔丹当年用股份换取分红权是否划算，事后常有分析进行对比。有估算指出，乔丹当年放弃的4.5%耐克股份，若保留至今，其市值可能高达数十亿美元。然而，这种对比忽略了AJ品牌在其分红协议下的巨大成长性。自协议达成以来的二十年间，AJ品牌已从耐克旗下的一个篮球鞋系列，成长为横跨运动、潮流领域的全球性文化符号，年销售额以数十亿计。乔丹每年从中获得的分红金额极为可观，长期累积的现金收益可能已远超持股所带来的资本增值和股息收入。
因此，迈克尔·乔丹在AJ品牌中的“占股”问题，答案是他并不占有任何股份，而是享有该品牌约66.6%的利润分红权。这一特殊安排源于2003年的一项关键协议，是其与耐克公司长期合作关系演进的产物，也成为体育商业史上最具代表性的代言与分红模式之一。